Fem nyckeltal som säger något om ditt bolag – och hur du läser dem

Varför nyckeltal och inte bara resultatet

Ett resultat i kronor säger vad som hände förra perioden, men inte om det är bra eller dåligt i förhållande till bolagets storlek, bransch eller historik. Nyckeltal gör siffrorna jämförbara över tid och mellan bolag, och de gör det möjligt att se en försämring innan den syns som pengar på kontot.

Nedan går vi igenom fem nyckeltal som täcker lönsamhet, betalningsförmåga och finansiell styrka. Alla fem går att räkna fram från den löpande bokföringen, och de bör ingå i den rapport du får varje månad från din redovisning.

Bruttomarginal

Bruttomarginalen visar hur stor del av intäkten som blir kvar efter de direkta kostnaderna för det som säljs, till exempel inköpt vara eller direkt material. Formeln är:

Bruttomarginal = (Omsättning − Kostnad sålda varor) / Omsättning

En sjunkande bruttomarginal betyder ofta att inköpspriserna har stigit eller att försäljningspriserna pressats, medan en stigande marginal kan komma från bättre inköpsavtal eller en mer lönsam produktmix. Nyckeltalet påverkar prissättningsbeslut och val av leverantörer, snarare än de fasta kostnaderna i bolaget.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen tar bruttoresultatet ett steg längre och drar av samtliga rörelsens kostnader, inklusive löner, lokal och administration, men innan finansiella poster och skatt. Formeln är:

Rörelsemarginal = Rörelseresultat / Omsättning

En bruttomarginal som ligger stilla men en rörelsemarginal som sjunker pekar mot att de fasta kostnaderna har vuxit snabbare än intäkterna. Det är nyckeltalet som avgör om det är läge att se över personalstyrka, lokalkostnad eller andra fasta kostnader innan de äter upp lönsamheten.

Kassalikviditet

Kassalikviditeten mäter förmågan att betala de kortfristiga skulderna utan att sälja lager. Formeln är:

Kassalikviditet = (Omsättningstillgångar − Lager) / Kortfristiga skulder

Ett värde under 1,0 betyder att de likvida tillgångarna inte räcker för att täcka de kortfristiga skulderna, vilket inte automatiskt är farligt men bör bevakas noga. En sjunkande kassalikviditet är ofta den första varningssignalen om att betalningarna till leverantörer eller Skatteverket behöver planeras hårdare, och den styr beslut om exempelvis checkkredit eller att skjuta på investeringar.

Soliditet

Soliditeten visar hur stor del av bolagets tillgångar som är finansierade med eget kapital i stället för lån. Formeln är:

Soliditet = Eget kapital / Totala tillgångar

Hög soliditet betyder att bolaget tål motgångar, till exempel en förlustperiod eller ett bortfallet lån, utan att hamna i kontrollbalansräkning. Sjunkande soliditet över flera år, ofta till följd av upprepade förluster eller stora utdelningar, är ett tydligt styrsignal för att antingen förbättra lönsamheten eller skjuta till kapital innan situationen blir akut.

Kassaflöde från löpande verksamhet

Kassaflödet från löpande verksamhet visar hur mycket pengar som faktiskt genererats av den ordinarie rörelsen, till skillnad från resultaträkningen som även innehåller periodiseringar som inte är kassapåverkande. Det räknas fram genom att justera rörelseresultatet för poster som avskrivningar och förändringar i kundfordringar, lager och leverantörsskulder.

Ett bolag kan visa ett positivt resultat men ändå ha ett negativt kassaflöde, till exempel om kundfordringarna växer snabbare än försäljningen. Det är därför kassaflödet ofta är det nyckeltal som avgör om det finns utrymme för en investering eller en löneökning här och nu, oavsett vad resultaträkningen visar.

Sammanfattning i tabellform

Räkneexempel med påhittade siffror

Följande siffror är ett rent räkneexempel för ett fiktivt bolag, "Exempel AB", och ska inte tolkas som riktvärden för någon bransch:

• Omsättning: 2 000 000 kr
• Kostnad sålda varor: 1 200 000 kr
• Rörelseresultat: 200 000 kr
• Omsättningstillgångar: 500 000 kr, varav lager 100 000 kr
• Kortfristiga skulder: 400 000 kr
• Eget kapital: 600 000 kr, totala tillgångar 1 500 000 kr

Det ger en bruttomarginal på 40 procent, en rörelsemarginal på 10 procent, en kassalikviditet på 1,0 och en soliditet på 40 procent. Ingen av siffrorna är i sig "rätt" eller "fel" – de blir meningsfulla först när du jämför dem med föregående perioder eller med bolag i samma bransch.

Hur ofta bör du följa upp, och varför enstaka månader lurar

En enskild månad kan svänga kraftigt av skäl som inte säger något om den underliggande trenden: en stor faktura som betalas sent, en säsongstopp i försäljningen eller en engångskostnad som bokförs i just den perioden. Att fatta beslut utifrån ett enda månadsutfall riskerar att bli en överreaktion på brus snarare än en riktig signal.

En rimlig rutin är att stämma av nyckeltalen varje månad men bedöma dem över en rullande period på tre till tolv månader, och att alltid jämföra med samma period föregående år om verksamheten har säsongsvariation. Är trenden tydlig över flera månader i följd är det ett betydligt starkare underlag för beslut än ett enskilt utfall.

Vill du ha nyckeltalen sammanställda automatiskt varje månad snarare än att räkna fram dem själv kan den löpande bokföringen levereras med en rapport som redan innehåller dem. Är du osäker på vilka nivåer som är rimliga för just ditt bolag och din bransch är det ett naturligt samtal att ha inom rådgivning, där vi går igenom trenden tillsammans med dig. Se även vad de olika tjänsterna kostar.